珍酒李渡通過(guò)港交所聆訊！私募巨頭KKR重倉(cāng)加持

3月26日，珍酒李渡通過(guò)港交所聆訊，有望成港股白酒第一股，高盛、中信建投國(guó)際為聯(lián)席保薦人。公司生產(chǎn)及銷(xiāo)售醬香型、兼香型及濃香型白酒，其中醬香型白酒是主要增長(zhǎng)引擎。醬香型白酒產(chǎn)品產(chǎn)生的收入從2020年的59.6%增加至截至2022年的71.4%。2021年按收入計(jì)為中國(guó)第五大醬香型白酒品牌。主打次高端 2022年醬香型基酒年產(chǎn)能?chē)?guó)內(nèi)第四公司經(jīng)營(yíng)四個(gè)主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、李渡，以及兩個(gè)地區(qū)品牌湘窖及開(kāi)口笑在內(nèi)的四大白酒品牌。產(chǎn)品主要針對(duì)次高端及以上級(jí)別的白酒市場(chǎng)，公司次高端及以上級(jí)別的白酒產(chǎn)品產(chǎn)生的收入由2020年的51.8%增加至2022年的65.4%。到2022年底，按基酒年產(chǎn)能計(jì)算，珍酒在中國(guó)及貴州所有醬香型白酒品牌中分別排名第四及第三。按收入計(jì)，白酒行業(yè)十五大公司占總市場(chǎng)份額56.2%。公司在市場(chǎng)參與者中排名第十四，按收入計(jì)占中國(guó)白酒行業(yè)0.8%的市場(chǎng)份額。2021年，按收入計(jì)，公司收入為51億元。2020年、2021年及2022年，珍酒李渡的營(yíng)業(yè)收入分別為23.99億元、51.02億元和58.56億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為5.20億、10.32億和10.30億元。公司綜合毛利率分別為52.2%、53.5%、55.2%。白酒為中國(guó)數(shù)千年來(lái)生產(chǎn)及飲用的傳統(tǒng)酒品。與葡萄酒在法國(guó)文化中的角色及啤酒在美國(guó)文化中的角色相似，白酒在中國(guó)文化中發(fā)揮非常重要的作用。2021年，按收入計(jì)，中國(guó)白酒市場(chǎng)份額占中國(guó)酒精飲料市場(chǎng)的69.5%，超過(guò)同期葡萄酒于法國(guó)酒精飲料市場(chǎng)的49.9%市場(chǎng)份額及啤酒于美國(guó)酒精飲料市場(chǎng)的50.5%市場(chǎng)份額。根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)于2021年提供的數(shù)據(jù)，目前大部分白酒消費(fèi)者的年齡介乎于21至50歲，31至40歲年齡組占消費(fèi)者比例最高，為48%。白酒分為12種香型，主流香型包括濃香型、醬香型、清香型及兼香型，按2021年收入計(jì)，占整個(gè)中國(guó)白酒行業(yè)的96.3%，其余8種香型，包括米香型、特香型、鳳香型、藥香型、馥郁香型、老白干香型、豉香型及芝麻香型僅占3.7%的市場(chǎng)份額。中國(guó)白酒行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模2021年約為6033億元。中國(guó)醬香型白酒2021年的市場(chǎng)規(guī)模為1900億元，占整個(gè)白酒行業(yè)的31.5%，醬香型白酒占中國(guó)整個(gè)白酒行業(yè)利潤(rùn)的45%以上。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國(guó)白酒行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期自2022年的6211億元增加至2026年的7695億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.5%。吳向東的白酒帝國(guó) KKR持股16.21%發(fā)行前，吳向東控制公司81.28%的股份，KKR控制的Zest Holdings持有16.21%的股份。成立于1976年，KKR總部設(shè)在紐約，是全球歷史最悠久、經(jīng)驗(yàn)最豐富的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一，素有“華爾街之狼”之稱，與黑石、凱雷、德州太平洋并稱“全球四大PE巨頭”。資料顯示，吳向東于2003年11月創(chuàng)立公司，在白酒行業(yè)擁有逾20年經(jīng)驗(yàn)。于20多年前創(chuàng)立中國(guó)知名白酒品牌金六福。2000年3月，吳向東創(chuàng)立主要從事白酒銷(xiāo)售的公司金東集團(tuán)，并擔(dān)任董事會(huì)主席。2005年5月，創(chuàng)辦華致酒行（300755. SZ），并自此一直擔(dān)任其董事兼董事會(huì)主席。除了珍酒李渡外，吳向東旗下還有一個(gè)龐大的白酒帝國(guó)，覆蓋全國(guó)，間接控制了多家從事生產(chǎn)及銷(xiāo)售白酒產(chǎn)品的公司，包括金六福 、榆樹(shù)錢(qián)（吉林）、今緣春（山東）、雁峰（湖南）、無(wú)比（湖南、廣東）、臨水（安徽）、湘山（廣西）及太白（陜西），業(yè)務(wù)主要為城市層級(jí)的地方白酒公司，主要專(zhuān)注于針對(duì)中低端市場(chǎng)的輕口味產(chǎn)品。責(zé)編：岳亞楠校對(duì)：高源